夏季禽流感威胁再起疫苗企业股价更增一把火

2015-08-18 09:07:05 广州日报

       夏季禽流感威胁再起 鸡肉价格面临“见顶”

  上周末,养殖市场中有关禽流感疫情的威胁传闻再次响起:据部分媒体报道,清远市佛冈县近日通报一起H5N6亚型高致病性禽流感疫情;疫区内13个禽鸟养殖场38110只禽鸟全部做扑杀处理;呼吸病学专家甚至对此认为:这起疫情一定要引起警惕。

  广州日报记者井楠

  从目前来看,疫情发生在夏季,还没有进一步扩大化,对于肉类市场与养殖企业的影响力侧重于短期。对比历史股价变化,十余家禽流感疫苗类企业比较容易从突发性事件中获得股价大幅上行的动力,而益生股份、圣农发展等养鸡业务占比较大的上市公司,后期业绩与股价或将受到一定程度的影响。

  影响一:限制鸡肉价格上行趋势

  对于本次出现的H5N6禽流感疫情,广州日报记者采访了诸多专业人士,认为将对全国鸡肉价格目前的上行趋势造成打压与限制,或使之阶段性见顶,但增加了猪肉的可替代性,使得猪肉价格可能再次反弹。

  对比往年出现的禽流感疫情,相关企业描述的本次疫情扑杀了3.8万余只禽类,尚不属于非常大的规模。从以往历史疫情来看,但凡超过了10万只捕杀规模的疫情,就会对鸡肉价格造成10%~30%的下跌冲击;如果只有1万只以下的捕杀规模,鸡肉价格受到的打击一般在5%以内,变化不太大;而本次疫情的捕杀规模刚好在两者之间。

  鸡肉价格从7月开始大幅反弹,新牧网等机构统计的1个半月全国鸡肉(批发)平均价格反弹幅度为31%,速度较快,近3个交易日涨速下降,技术面本来就有冲高回落的需求。加上禽流感疫情的威胁,未来2周时间里,鸡肉价格比较可能出现一定幅度的回落。

  与之相比,猪肉价格进入8月以来,出现了明显的冲高回落走势,全国猪肉出栏均价由9.2元/斤以上的高位回落到了9元/斤以下位置。由于猪肉市场出栏量萎缩、供应吃紧的状况并没有改变,肉价仍处在“牛市”。禽流感威胁容易使得猪肉成为替代品,猪肉价格从而筑底、再次反弹。

  影响二:疫苗企业股价放量上行

  由于目前的禽流感威胁并没有扩大化,对于A股市场来说,疫苗企业股价所受的利好影响应远远大于养殖类企业股价所受到的利空影响。从历史经验来看,一旦有疫情出现,广大养殖企业,无论规模大小,都会大量购买疫苗,为自己的禽类“保险”,推动疫苗上市公司业绩。

  广州日报了解到,农业部一共批准过9家禽流感疫苗生产企业,涉及十余家A股上市公司的生产。其中,禽流感疫苗为主营业务、占比较大的企业有六家,为联环药业、华兰生物、天坛生物、浙江医药、上海医药与升华拜克。除了升华拜克停牌,其余五家企业近期股价表现均强于大盘,处在放量上涨走势中。

  对比来看,其中的华兰生物投资前景最佳,半年每股收益高达0.53元,净利润稳步增长,且具有“证金持股”等热点概念。在2013~2014年的禽流感疫情(或传闻)中,该股票股价都曾大幅增长过,后期特别值得关注。除此之外,鲁抗医药、华北制药、哈药股份等医药企业也均参与了禽流感疫苗的研发,也会受到利好影响。

  影响三:养殖企业易受不利影响

  与疫苗类企业对比,近期养殖企业上市公司股价表现一蹶不振。禽流感威胁,对于养鸡业务规模较大或处在南方地区的企业,容易产生不利的股价影响。比如说益生股份,其养鸡业务占比大约是养猪业务占比的160%,其股价就比较容易受到冲击;又比如说雏鹰农牧、圣农发展,其鸡肉业务的规模较大,也在或受影响企业之中,尤其是在其股价整体萎靡的情况下,容易被“雪上加霜”。

  与之对比,牧原股份的业务基本只与“猪”有关,罗牛山的业务分散在各类行业,其未来业绩就不太容易受到禽流感的威胁。

  另外,由于禽流感属于突发性事件,暂时没有造成“人感染”,上市公司的年度业绩受类似事件的影响力有限。兼并重组、参股金融、国企改革等热点事件,对于类似上市公司业绩与股价的影响力,目前仍大于禽流感的影响力。